专题：锂电独角兽正力新能赴港IPO 主营毛利率不足行业龙头一半

　　2024年兑现扭亏为盈。

　　本文为IPO早知谈原创

　　作家|Stone Jin

　　据IPO早知谈音尘，江苏正力新能电板工夫股份有限公司（以下简称“正力新能”）今起招股（4月3日）、至4月9日扫尾，并打算于2025年4月14日负责以“3677”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

　　正力新能打算在本次IPO中刊行121，523，700股H股，其中香港公开辟售12，152，400股H股，海外发售109，371，300股H股。

　　在本次IPO刊行中，正力新能共引入三名基石投资者，累计认购界限7990万好意思元（约6．21亿港元）——其中，江苏国企混改基金和苏州高端装备基金分裂认购1350万好意思元和2760万好意思元，现存推动东南投控认购3880万好意思元。

　　以每股8．27港元的刊行价预计，正力新能的IPO市值将为207.45亿港元。

　　成立于2019年的正力新能专注于能源电板居品和储能电板居品，可提供电芯、模组、电板包、电板簇、电板贬责系统的一体化决策，致力于拓展电化学居品的大界限期骗。现在，正力新能已开辟多款三元、磷酸铁锂电板居品，在中期来看，不停优化磷酸锰铁锂、钠离子电板、半固态居品工夫，在始终还积极布局全固态电板工夫。

　　说明弗若斯特沙利文阐扬，按2024年能源电板装机量预计，正力新能在中国能源电板阛阓名依次九名，亦在磷酸铁锂能源电板阛阓名依次九名，在三元能源电板阛阓名依次九名；2023年的装机量同比增速预计，正力新能在中国能源电板阛阓装机量前十的企业中名依次2名，在磷酸铁锂能源电板阛阓装机量前十的企业中名依次1名。

　　浪漫现在，正力新能的能源电板客户涵盖一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等多家大型央国企、造车新势力和跨国逾越整车企业。浪漫2024年12月31日，正力新能对零跑汽车中枢BEV 车型的销售渗入率以及对上汽通用中枢PHEV居品GL8陆尊PHEV渗入率超50%。

　　财务数据方面。2021年至2024年，正力新能的营收分裂为14.99亿元、32.90亿元、41.62亿元和51.30亿元，复合年增长率为50.7%。

　　值得小心的是，正力新能在2024年兑现扭亏为盈、净利润为9101万元。

　　正力新能暗示，展望9．28亿港元的募资净额的约80.0%将用于产能膨胀和成立智能制造格式及柔性坐蓐线；约10.0%将用于各项研刊行径；约10.0%将用作营运资金偏激他一般公司用途。

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